Zagovornici decentraliziranih financija (DeFi), predvođeni DeFi Education Fund i Andreessen Horowitz (a16z Crypto), uputili su nedavno Dopis američkoj Komisiji za vrijednosne papire (SEC), navodeći potrebu za uspostavom “sigurne luke” (safe harbor) koja bi oslobodila određene blockchain aplikacije (dApp-ove) od uobičajenih zahtjeva za registraciju kao brokerske institucije.

Cilj je omogućiti neutralnim sučeljima koja služe kao ulaz u decentralizirane sustave (poput dApp-ova i NFT platformi), ali bez skrbništva nad sredstvima korisnika, da rade bez regulatornih tereta. Zagovornici tvrde da ti alati ne predstavljaju vjerodostojne rizike koje SEC nastoji spriječiti primjenom pravila namijenjenih tradicionalnim brokerima.

U dopisu Komisiji, naglašavaju da je presuda vezana uz Coinbase Wallet (gdje je sud zaključio da Coinbase ne kontrolira korisnička sredstva) primjer kako sufront-end aplikacije nisu skrbničke prirode i ne predstavljaju iste rizike kao brokerske platforme. Stoga predlažu četiri ključna kriterija koje dApp mora ispuniti kako bi stvorio pravo na sigurno izuzeće:

1. Ne skrbništvo (non‑custodial): aplikacija ne smije imati pristup korisničkim sredstvima.

2. Bez diskrecije: aplikacija ne smije obavljati transakcije umjesto korisnika.

3. Neupravljanje savjetima: ne smije preporučivati ili savjetovati ulaganja.

4. Decentralizirani temelj: underlying protocol mora biti decentraliziran.

Ako su ovi uvjeti zadovoljeni, dApp bi trebao biti izuzet od obveze registracije kao broker–dealer. Time bi se smanjio regulatorni teret, a istovremeno zadržala zaštita tržišta.